Como o Windows arrasta e solta com um arquivo funciona nos bastidores?

O sistema operacional Windows possui um recurso de arrastar e soltar muito conveniente, que é de conhecimento comum de qualquer usuário, mas há uma visão técnica dele; algum desenvolvedor em algum momento adicionou esse recurso ao sistema operacional. E é um ótimo recurso, melhora bastante a experiência do usuário. Aqui está uma foto para referência.

O que eu estou querendo saber é como esse recurso funciona "nos bastidores?" Encontrei artigos online explicando seu comportamento, por exemplo, arrastar um arquivo de um local de rede irá copiar o arquivo em vez de movê-lo, mas esse não é o tipo de explicação que estou procurando.

Estou procurando uma explicação mais técnica sobre o que ele faz. Se eu clicar com o botão direito do mouse em um arquivo, selecionar "Cortar" e, em seguida, clicar com o botão direito em um diretório diferente e selecionar "Colar" - para mim, o usuário, parece o mesmo procedimento geral de arrastar e soltar, estou apenas não usando o recurso de conveniência. Mas do ponto de vista técnico é a operação correta que está ocorrendo? Quando arrasto um arquivo e o Windows o move de um diretório para outro, ele realmente executa uma ação de corte no arquivo de origem, copia o arquivo para o destino e executa uma ação de exclusão no arquivo de origem? Talvez haja uma etapa de validação em algum ponto do processo também. Eu diria que o arquivo inteiro é gravado na memória antes da movimentação ou partes do arquivo são gravadas na memória conforme ele é movido.

Eu adoraria saber toda e qualquer informação técnica e "nos bastidores" que alguém tem a oferecer sobre a funcionalidade de arrastar e soltar (para uma função dll, se alguém souber) e como ela se compara a outros métodos de mover um arquivo como recortar e colar.