Significado de "." na fórmula do modelo vs como é documentado em ?formula

Nele ?formuladiz:

Há duas interpretações especiais de . em uma fórmula. A usual é no contexto de um argumento de dados de funções de ajuste de modelo e significa 'todas as colunas que não estão na fórmula': veja terms.formula. No contexto de update.formula, somente, significa 'o que estava anteriormente nesta parte da fórmula'.

Minha leitura da primeira parte desse pedaço de documentação me levou a supor que este código:

dat <- data.frame(
  y = rnorm(10),
  x1 = runif(10),
  x2 = rbinom(10,size = 1,prob = 0.5),
  x3 = rbinom(10,size = 1,prob = 0.5)
)

mt <- terms.formula(
  x = y ~ x1 + . + (.)^2,
  data = dat
)

mm <- model.matrix(mt,dat)

...produziria uma matriz modelo com um termo de interação somente para x2:x3, já que essas são as únicas duas colunas em dat"não de outra forma na fórmula". No entanto:

> colnames(mm)
[1] "(Intercept)" "x1"          "x2"          "x3"          "x1:x2"      
[6] "x1:x3"       "x2:x3"  

...em vez disso, obtemos todas as interações.

Se eu escrever explicitamente, é claro, obtenho o que espero:

> mt1 <- terms.formula(
+   x = y ~ x1 + x2 + x3 + (x2 + x3)^2,
+   data = dat
+ )
> 
> mm1 <- model.matrix(mt1,dat)
> colnames(mm1)
[1] "(Intercept)" "x1"          "x2"          "x3"          "x2:x3"  

Sei que fórmulas e matrizes de modelos às vezes são sutilmente confusas, mas estou tendo dificuldade em conciliar minha leitura da documentação com o comportamento.

Estou interpretando a documentação incorretamente, ou possivelmente escrevendo a fórmula incorretamente (para o que estou tentando fazer)? Ou a documentação não é totalmente precisa?